Goldman Sachs’tan Sert Uyarı: “Kemerlerinizi Bağlayın, 33 Milyar Dolarlık Satış Kapıda”

ABD’li yatırım bankası Goldman Sachs, piyasalarda olası bir dalgalanmaya dikkat çekerek kısa sürede 33 milyar dolarlık satış baskısı oluşabileceği uyarısında bulundu.

Küresel piyasalarda teknoloji hisselerinin öncülüğünde yaşanan yükseliş sürerken, Goldman Sachs’tan gelen uyarı yatırımcıların radarına girdi. Banka, bu hafta yaşanabilecek bir geri çekilmenin ciddi tutarda satışları tetikleyebileceğini belirterek piyasalar için “yüksek oynaklık” sinyali verdi.

Endeksler zirveye yakın, risk iştahı yüksek

Yapay zekâ odaklı satışların ardından teknoloji hisselerinin yeniden toparlanmasıyla S&P 500 günü rekor seviyelere yakın bir noktadan tamamladı. Endeks pazartesi günü yüzde 0,5 yükselirken, Dow Jones 50 bin puanın üzerindeki seyrini korudu. Küçük ölçekli şirketleri izleyen Russell 2000 endeksi yüzde 0,7 artış kaydetti.

Çip üreticilerini kapsayan endeks yüzde 1,4 yükselirken, yazılım şirketlerine odaklanan bir borsa yatırım fonu art arda gelen yükselişlerle toplamda yaklaşık yüzde 7 prim yaptı. Teknoloji devlerinden Oracle hisseleri ise yüzde 9,6’lık sert bir sıçrama yaşadı.

Alphabet’ten 20 milyar dolarlık tahvil hamlesi

Teknoloji cephesinde bir diğer dikkat çekici gelişme Alphabet’ten geldi. Şirket, yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek amacıyla küresel çapta bir tahvil ihracına çıktı. Alphabet, ABD doları cinsinden bugüne kadarki en büyük tahvil satışlarından birini gerçekleştirerek 20 milyar dolar topladı. Ayrıca İsviçre frangı ve İngiliz sterlini üzerinden yeni borçlanma seçenekleri de masada.

Gözler istihdam ve enflasyon verilerinde

Yatırımcılar teknoloji hisselerindeki hareketliliğin yanı sıra haftanın en kritik iki verisine odaklanmış durumda: ABD tarım dışı istihdam ve enflasyon. Çarşamba günü açıklanması beklenen istihdam raporunda, ocak ayında istihdamın 68 bin kişi arttığı, işsizlik oranının ise yüzde 4,4 seviyesinde kaldığı tahmin ediliyor. Raporda ayrıca Mart 2025’e kadar olan dönemi kapsayan ve istihdamda ciddi düşüşlere işaret eden revizyonların da yer alması bekleniyor.

“Satış baskısı hızla büyüyebilir”

Goldman Sachs’ın analizine göre, piyasalardaki baskının sürmesi ve S&P 500’ün 6.707 seviyesinin altına gerilemesi halinde, önümüzdeki ay 80 milyar dolarlık ek sistematik satış riski oluşabilir. Banka, piyasanın yatay seyretmesi durumunda bile CTA fonlarının bu hafta yaklaşık 15,4 milyar dolarlık ABD hissesi satışı yapabileceğini öngörüyor. Endekslerin yükselmesi halinde dahi fonlardan 8,7 milyar dolarlık satış gelebileceği belirtiliyor.

Goldman ekibinden Gail Hafif ve Lee Coppersmith’in müşterilere gönderdiği notta şu ifadeler yer aldı:
“Riski hızlı şekilde devretmenin zorlaşması, gün içi fiyat hareketlerini daha dalgalı hale getiriyor ve piyasanın dengelenmesini geciktiriyor. Kemerlerinizi bağlayın.”

Morgan Stanley: Dalgalı piyasa sürprizlere açık

Uyarılar bununla sınırlı değil. Morgan Stanley’den Chris Larkin, orta düzey bir istihdam verisinin piyasada sınırlı etki yaratabileceğini ancak zayıf rakamların hisse senetlerinde sert dalgalanmalara yol açabileceğini vurguladı. Larkin’e göre mevcut ortamda borsa, “iyi haberi iyi, kötü haberi ise daha da kötü” fiyatlayabilecek kadar hassas.

Piyasalar şimdi, hem makroekonomik veriler hem de büyük yatırım bankalarından gelen bu sert uyarılar ışığında yön arayışını sürdürüyor.